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自1月9日港股上市以来股票配资知识网-实盘交易结构与平台执行效率说明，AI厂商MiniMax股价在两个月里沿途狂飙，自接连卓越携程、快手后，这家建设仅数年的大模子企业，面前又提高了老牌巨头百度。
3月10日收盘，MiniMax（00100.HK）股价上升提高22%，市值站上3826亿港元，在中国上市企业市值榜中排到51位；而百度（09888.HK）当天涨幅为2.9%，市值为3322亿港元，两者市值拉开了约500亿港元的差距。
就在前一天，MiniMax股价相同大幅拉升，仅这两日，MiniMax就上升了超51%。行业大齐以为，MiniMax此轮上升的径直推上路分是AI智能体OpenClaw（俗称“龙虾”）的大火。MiniMax是OpenClaw官方复旧的大模子供应商之一，2月26日，MiniMax还上线了基于 OpenClaw构建的云表 AI 助手MaxClaw。
市值瓜代背后，对比MiniMax和百度的财报，两者在营收上仍然有较大差距。
3月2日，MiniMax交出了上市以来的首份财报，营收与耗费同步扩大。2025年MiniMax营收约7904万好意思元（5.4亿元），同比增长159%；年内耗费同比增多302%至18.7亿好意思元，其中金融欠债公允价值耗费近16亿好意思元，经更正净耗费为2.5亿好意思元。
看成对比，百度此前发布2025年财报浮现，2025年百度总营收为1291亿元，是MiniMax的239倍，但同比下落3%；净利润为56亿元，较2024年的238亿元大幅下落76%，剔除永远财富减值影响后为194亿元。
从营收量级来看，MiniMax仅为百度的千分之四，面前的财务景况仍处于典型的“烧钱换阛阓”阶段，而百度有褂讪利润。但从增长速率上看，MiniMax弘扬出极强的“新物种”属性，处于事迹的高速增永远，百度天然也有AI新业务在增长，但未能阻难传统业务的拖累，处于下滑景况。
MiniMax市值卓越百度，更像是一场对于“将来预期”对“当下利润”的到手，但在刻下高企的市值下，MiniMax仍面对不少挑战。
截止3月10日，按2025年营收计较，MiniMax市销率（总市值/年营收）提高618倍。这意味着，阛阓景色为它1块钱的收入付出提高600多块钱的估值，这既反应了阛阓对公司将来增长的特等看好，也默示了其中蕴含的苍劲风险。
看成对比，按照外媒报谈，OpenAI近期最新一轮融资估值为8500亿好意思元，年化营收约250亿好意思元，其市销率约为34倍。
一位投资东谈主此前对第一财经分析，按营收的50倍订价约略是相对合理的想路，刻下MiniMax的市值，较着已打入了极高的增长预期。在巨头环伺的AI战场，MiniMax能否连接拿出硬核技巧与生意进展，将成为维系其高市值的关节。
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刘晓洁
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